Sistema Financiero Internacional

Tema I

Sistema Financiero Internacional

1. Concepto de Finanzas Internacionales, Evolución Histórica, Importancia.
2. Clasificación de los mercados
3. El proceso de Globalización
4. Los Continentes
5. Vinculación entre los estados
6. Principales Organismos Financieros Internacionales
7. La administración multinacional de Empresas.
8. Características del mercado de divisas
9.  El sistema Monetario Internacional.
10. Los tipos de Cambios Internacionales
11. Evaluación de la situación actual de Venezuela .

Las Decisiones Financieras en el ámbito Internacional

Tema II

Las Decisiones Financieras en el ámbito Internacional

1. Introducción

2. Tipo de Cambio

3. Operaciones en el mercado de Divisas: Operaciones al contado (spot), Operaciones a plazo (forward)

4. Factores que inciden en el tipo de cambio, teoría de la paridad del poder adquisitivo (TPPA), teoría de la paridad de los tipos de intereses (TPPI), efecto Fisher.

5. La empresa a nivel internacional

6. Evaluación de las inversiones en el exterior.

7. Rendimiento exigido a la inversión Internacional.

Introducción

La toma de decisiones es la evaluación de los aspectos que pueden afectar una situación determinada, puede ser en nuestra vida personal, empresarial o en el ámbito internacional.

Cuando nos referimos a la toma de decisiones financieras nos referimos a evaluar opciones de financiamiento o inversión con la finalidad de alcanzar los objetivos trazados y aumentar el valor de las acciones, aquí se debe estudiar cuales son las áreas que serán menos riesgosas para invertir, cuales son las tasas de interés que más convienen, de que fuente se obtendrá el financiamiento, entre otras.

Ahora bien cuando nos referimos a la toma de decisiones financieras internacionales, aquí entra en juego el esparcimiento de la empresa, lo que debe evaluar para trascender a través de las fronteras, cómo los tipos de cambio, el estudio de los mercados de divisas, el rendimiento de la inversión, entre otras que serán desarrolladas en nuestro segundo tema.

Cálculos Cuali-Cuantitativos para la Evaluación Financiera Internacional

TEMA III

Cálculos Cuali-Cuantitativos para la Evaluación Financiera Internacional

1. Estudio de Factibilidad de Mercado

2. Estudio de Factibilidad Técnica

3. Estudio de Factibilidad medio ambiental

4. Estudio de Factibilidad Económica- Financiera

Cuando nos referimos al término cualitativo, hacemos referencia a las descripciones de cualidades, características y calidad  de un objeto de estudio, mientras que cuando nos referimos a cuantitativo, se basa en los estudios de cantidades.

Siendo así en este punto se darán a conocer cuáles son los cálculos Cuali-Cuantitativos que nos permiten conocer la factibilidad de un proyecto en el ámbito de la Evaluación Financiera Internacional.

Gestiopolis (2001) publicó que "El estudio de factibilidad es un instrumento que sirve para orientar la toma de decisiones en la evaluación de un proyecto y corresponde a la última fase de la etapa pre-operativa o de formulación dentro del ciclo del proyecto". Se puede concluir que el estudio de factibilidad está vinculado con la viabilidad que tiene una proyecto, respuesta que se obtendrá de un previo análisis , que además nos permitirá conocer las áreas de oportunidad del proyecto.

Bibliografía

GestioPolis.com Experto. (2001, abril 8). ¿Qué es el estudio de factibilidad en un proyecto?. Recuperado el 19 de mayo de 2020 de HTTP//www.gestiopolis.com/que-es-el-estudio-de-factibilidad-en-un-proyecto/

Los Mercados Financieros y las Carteras Internacionales

Tema IV

Los Mercados Financieros y las Carteras Internacionales

1. Cotización en Mercados de valores Extranjeros

2. Gestión de Carteras Internacionales y el modelo IAPM.

3. Rentabilidad y Riesgo de la Inversión Internacional.

4. Financiación Pública en Proyectos Internacionales

5. Instrumentos Internacionales de Deuda

6. Coste medio ponderado de Capital Internacional

7. Concepto de Riesgo País 

8. Métodos de Evaluación de Riesgo País.

9.Efectos y gestión del Riesgo país.

10. Calificación crediticia (Rating).

Calificación Crediticia (Rating)

Clasificación Crediticia Rating

Economipedia define "La calificación crediticia es una puntuación que otorgan las agencias de rating a los créditos o deudas de diferentes empresas, Gobiernos o personas, según su calidad crediticia (que mide la probabilidad de que esos créditos sean impagados.)"

Esta clasificación de realiza en base al historial, tomando en cuenta la capacidad de generar fluidez financiera y crecimiento económico a mediano y largo plazo. Es importante para obtener inversiones extranjeras, debido a que permite conocer en qué medida un país es capaz de devolver el crédito según si estructura y sitúacion económica-financiera.

Existen diferentes agencias que permiten conocer la información crediticia, para dar esta información lo más equilibrada posible es necesario realizar un sería de estudio y análisis de mercado basados en historiales. Las agencias tienen clasificación desde (AAA) que son los países o empresas que tienen menor riesgo a default, hasta las CCC que son los que tienen mayor riesgo a la imposibilidad de pago.

Estás clasificaciones no son estáticas pueden variar según la situación del país y para esto según una perspectiva objetiva se utilizan tres niveles :

1. Positiva: se emite cuando el ranting actual puede mejorar.
2. Estable: no se preveen variables.
3. Negativa: el ranting actual puede empeorar.

Bibliografía

Economipedia. Calificación Crediticia- Rating. Recopilado el 14 de junio de 2020 de Economipedia website: https://economipedia.com/definiciones/calificacion-crediticia-rating.html

Efectos y Gestión del Riesgo País,

Efectos y Gestión del Riesgo País

Belaunde, G. (14 de mayo de 2014) infiere que  las variables de un indicador "pueden deberse también a anticipaciones del mercado respecto de la evolución de las tasas de interés, de los tipos de cambio y de la inflación, a cambios en las reglas tributarias y/o prudenciales en dicho país (nuevos impuestos o exigencias de encaje adicionales afectan los rendimientos), así como a la liquidez del mercado (si es buena, todos los rendimientos tienden a bajar, si se restringe, tienden a subir todos)."

Existen diferentes gestores evaluadores del riesgo país que dan a conocer los indicadores a seguir al momento de realizar una inversión, sin embargo estos indicadores no son del todo seguro.

Cuando un país tiene un elevado Riesgo , es más baja la inversion y las tasas suelen aumentar con tan solo una minina sospecha de incumplimiento de pago por parte del país involucrado.

A pesar de los indicadores dados por las clasificadoras más importantes a nivel mundial, no se tiene la certeza de estos ante situaciones de cambios adversas, que aumentes el riesgo país.

Bibliografía

Belaunde, G. (11 de mayo de 2014). Indicadores de Riesgo País: ventajas e inconvenientes. Recopilado el 14 de junio de 2020 de Gestión website: https://gestion.pe/blog/riesgosfinancieros/2014/05/indicadores-de-riesgo-pais-ventajas-e-inconvenientes.html/

Métodos de Evaluación de Riesgo País

Métodos de Evaluación de Riesgo País.

La evaluación del Riesgo País existe desde hace muchos años, pero es en el siglo de los 70 que se profundiza y aprecia su importancia real. Para un inversionista es sumamente importante conocer los riesgos que corre al invertir en un país. Según el trabajo desarrollado por Goodman, L. (1980). Existen 3 métodos para está valoración.

1. Métodos Cualitativos: toman en cuaneta aspectos políticos, sociales, económicos y culturales de un país.
2. Métodos Checklist: muestra evaluación cualitativa en términos de indicadores ordinales y cardinales.,
3. Métodos estadísticos: buscan realizar pruebas empíricas para demostrar la capacidad de pago y el nivel de endeudamiento.

Según lo publicado en Talkingofmoney.com (2020). Existen tres modelos principales que ayudan a evaluar el Riesgo País.

1.  Euro Monet country Risk: La encuesta ECR abarca 186 países y ofrece una visión global del riesgo de inversión de un país. La calificación se otorga en una escala de 100 puntos, con un puntaje de 100 que representa prácticamente cero riesgos. Evalúa aspectos cualitativos a un 70% como los aspectos políticos, la estructura económica y su desarrollo y un 30% aspectos cuantitativos basado en análisis de los indicadores de dudas e información crediticia.
2. The Econocist Intellingence Unit: El EIU cubre más de 100 países con énfasis en los mercados emergentes y altamente endeudados. La calificación analiza factores similares a la calificación ECR, como el riesgo económico y político, y proporciona una calificación en una escala de 100 puntos; sin embargo, a diferencia de la calificación ECR, los puntajes más altos significan un mayor riesgo soberano.
3. Country Credit Surbey;es también un servicio de calificación basado en una encuesta de economistas senior y analistas de grandes bancos internacionales. La singularidad de este enfoque es atractiva porque examina a las personas de las empresas que están en el nivel básico, otorgando préstamos y proporcionando capital directamente a estos países. En cierto sentido, esto agrega un grado de credibilidad a las calificaciones porque los principales bancos internacionales generalmente hacen una cantidad significativa de diligencia debida antes de exponerse a ciertos países.

Bibliografía

3 formas en que se puede evaluar el riesgo Pais-2020. Talking go Monet. Recopilado el 14 de junio de 2020 de Talkingofmomey.com website: https://es.talkingofmoney.com/3-ways-you-can-evaluate-country-risk

Cavani,C.; Freyre, M. (2003). A propósito del Riesgo País: Una aproximación metodológica. Recopilado el 14 de junio de 2020 de website: http://sisbib.unmsm.edu.pe/bibvirtual/publicaciones/administracion/v05_n10/proposito.htm