Gestión de Carteras Internacionales y el modelo IAPM.

Gestión de Carteras Internacionales y el modelo IAPM.

Sogorb, F. Define "Gestión de carteras es un proceso de combinación de activos en una cartera diseñada según las preferencias y necesidades del inversor, seguimiento de la evolución de dicha cartera, y evaluación de sus resultados o performance."

López, J. Define "la gestión de carteras es una actividad que consiste en tomar decisiones de inversión y aplicarlas sobre un conjunto de activos seleccionado de forma discrecional y personalizada."

A nivel internacional la gestión de cartera se inclina la inversión de renta variable, materia prima,  metales preciosos y divisas.

Etapas en la gestión de Carteras

• Determinar el tipo de Cliente: se toman en cuenta características subjetivas como restricciones fiscales, tamaño de la cartera, rotación, tiempo de permanencia de los fondos, entre otras.
• Objetivos concretos de la Inversión: se define de forma cuantitativa la rentabilidad, el nivel de riesgo, la liquidez y la fiscalización.
• Estrategia de Gestión a seguir: se determina un plan para definir la estrategia a utilizar para la toma de decisiones sobre la inversión.
• Selección estratégica de activos: es la distribución de los activos según su clasificación.
• Selección de valores: dentro de la clasificación de los activos se debe especificar cuáles se van a utilizar.
• Control y medición de resultados: compara el patrimonio antes y después de la inversión.

Estrategias de Carteras:

• Gestión activa de Cartera: se analizan previamente los activos en donde se desea invertir, con la finalidad de de obtener una rentabilidad mayor al promedio del mercado. Se basa en dos modalidades de análisis: stock picking donde los analistas intentan saber cuál de las empresas ofrece mejor rentabilidad para la inversión y timing donde los analistas interpretan cual es el mejor momento para comprar y vender acciones al menor precio 
• Gestión Pasiva de Cartera: su objetivo principal es obtener una rentabilidad promedio del mercado, se basa en índices  indexados. En comparación a la gestión activa es una buena opción debido a las bajas comisiones por gestión. 

Modelo Internacional de valoración de activos de Capital (IAPM)

Almenara Juste, C. Define "Se trata de un modelo teórico basado en el equilibrio del mercado. Es decir, se presume que la oferta de activos financieros iguala a la demanda (O=D). La situación del mercado es de competencia perfecta y, por tanto, la interacción de oferta y demanda determinará el precio de los activos. Además, existe una relación directa entre la rentabilidad del activo y el riesgo asumido. A mayor riesgo mayor rentabilidad de tal modo que si pudiésemos medir y otorgar valores al nivel de riesgo asumido, podríamos conocer el porcentaje exacto de rentabilidad potencial de los distintos activos."

Es una teoría de  William Sharpie basada en qué a mayor riesgo mayor rentabilidad. Su fórmula es la siguiente: 

E (ri)= rf + β [E (rm) – rf]

• E (ri): tasa de rentabilidad esperada de un activo concreto.
• rf: rentabilidad del activo sin riesgo o de menor riesgo.
• β: Beta de un activo financiero medida de sensibilidad del activo, respecto al mercado donde pertenece.
• E (rm): tasa de rentabilidad esperada del mercado donde cotiza el activo.

Bibliografía

Almenara Juste C. Modelo de valoración de activos financieros. Recopilado en 13 de junio de 2020 de Economipedia. Website: https://economipedia.com/definiciones/modelo-valoracion-activos-financieros-capm.html

López, J. Gestión de Carteras. Recopilado el 13 de junio de 2020 de Economipedia website: https://economipedia.com/definiciones/gestion-de-carteras.html

Sogord, F. Gestión de Carteras. Recopilado el 13 de junio de 2020 de Expansión.com website: 

https://www.expansion.com/diccionario-economico/gestion-de-carteras.html#:~:text=Gesti%C3%B3n%20de%20carteras%20es%20un,de%20sus%20resultados%20o%20performance.